9月2日，A股市场未能延续前日强势，三大指数早盘集体低开后持续下行九龙证券，科技成长板块遭遇获利盘集中兑现，拖累创业板指领跌市场。早盘市场呈现"防御性板块逆势走强、成长赛道全面回调"的分化格局，黄金、银行、电力等避险板块对冲部分抛压，但未能扭转市场颓势，全市场超4400只个股下跌，赚钱效应显著降温。
港股市场同步走弱，恒生科技指数受科网股拖累跌幅扩大，内银股逆势走强形成结构性亮点，半导体、苹果概念等前期热点板块集体回调。
主要指数表现
A股方面，上证指数跌0.79%报3844.84点；深证成指跌2.21%报12545.82点；创业板指跌2.90%报2870.72点；科创50指数跌2.36%报1325.14点。沪深两市半日成交额达1.93万亿元，较前一交易日放量840亿元，显示市场分歧加剧。全市场上涨家数仅800余家，下跌家数超4400家，涨停个股集中在黄金、电力板块九龙证券，跌停家数增至15家，市场情绪明显降温。
港股方面，恒生指数跌0.61%报25460.16点；恒生科技指数跌1.78%报5695.97点；恒生中国企业指数跌0.42%报9083.95点。大市成交金额1836.13亿港元，资讯科技业、非必需性消费业等权重板块拖累指数下行，金融业指数逆势微涨0.29%，内银股成为主要支撑力量。
行业热点与驱动逻辑
A股市场防御性板块逆势走强，呈现明显"强金融、弱科技"格局。银行板块以1.3%的涨幅居首，城商行及股份制银行表现活跃九龙证券，机构资金净流入5.96亿元，消费贷款贴息政策落地与资产荒背景下的配置需求形成双重支撑；贵金属板块受国际金价突破3557.1美元/盎司历史新高刺激，板块指数涨幅居前，避险资金涌入推动多股涨停；公用事业板块上涨0.78%，电力股延续强势，绿电转型与旺季用电需求支撑板块热度。食品饮料板块微涨0.16%，消费类资产展现相对抗跌属性，政策刺激与估值修复预期吸引资金布局。
港股市场银行类板块全面走强，恒生港股通中国内地银行指数涨2.08%，恒生香港上市银行指数涨1.44%，内银股受益于半年报业绩回暖与险资配置需求，成为市场主要亮点。
领跌板块与驱动逻辑
A股市场科技成长板块遭遇重挫，通信板块跌幅达5.74%，CPO、半导体等细分领域集体回调，资金流出力度显著，反映市场对前期高估值的消化需求；电子、计算机板块同步走低，行业估值调整压力与外部不确定因素压制板块情绪；数字货币概念受虚拟货币价格波动影响，板块指数大幅下跌，市场风险偏好下降背景下，题材炒作热度降温。
港股市场大型科技股集体走弱，恒生科技指数成分股多数下跌，资讯科技业指数跌1.28%，反映国际资金对科网股短期盈利预期的谨慎态度；半导体芯片股单边下行，行业指数跌4.93%，前期累计涨幅过大引发获利盘兑现；苹果概念股受新品发布预期提前消化影响，板块情绪承压，跌幅居前。
投资策略建议
今日市场调整反映资金从高位科技品种向低位防御板块的切换意图，短期市场或进入震荡整固阶段。需警惕科技板块估值调整风险，尤其是通信、电子、计算机等板块近期连续回调，短期抛压可能延续。同时，人民币汇率的波动可能会影响外资进出节奏，需关注后续政策导向与市场情绪变化。外部环境不确定性，如美联储政策动向、地缘政治等因素仍可能对市场造成扰动，尤其对成长股影响更大。
操作上建议把握三条主线：一是黄金、银行等避险资产，受益于降息预期与资产荒环境；二是消费与医药板块，政策贴息与业绩稳健性提供估值修复空间；三是科技板块中具备业绩兑现能力的细分龙头，回调后布局机会渐显。
中期来看，市场核心逻辑未发生根本转变，科技创新与消费复苏仍是主线，但需关注估值与业绩匹配度。港股方面，外资持续流入与低估值优势仍存九龙证券，重点聚焦互联网龙头与创新药板块的反弹机会。
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